चीन-अमेरिका टैरिफ, भारत-पाकिस्तान तनाव और भू-राजनीतिक तनावों के कारण बाजार में रोजाना उतार-चढ़ाव देखा जा रहा है। इस बीच बिजनेस टुडे से बात करते हुए एक दिग्गज ने बड़ा दावा किया है। उनका कहना है कि भारतीय शेयर बाजार अगले पांच साल में भी दोहरे अंक का रिटर्न नहीं दे पाएगा।
यह दावा कोटक एएमसी के एमडी नीलेश शाह ने किया है। उनका कहना है कि भारतीय शेयर बाजार अगले पांच वर्षों में एकल अंक सीएजीआर (चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर) रिटर्न देगा, जबकि पिछले पांच वर्षों में व्यापक बाजार रिटर्न लगभग 16 से 16.5 प्रतिशत रहा है। शाह ने कहा कि मुद्रास्फीति में गिरावट के साथ, मेरा मानना है कि अगले पांच वर्षों में रिटर्न इससे बहुत कम होगा। बाजार के लिए दोहरे अंक का रिटर्न देना असंभव है। इसकी संभावना मध्य या निचले एकल अंक में रहने की अधिक है।
उन्होंने यह भी कहा कि भारत की कहानी नीचे से ऊपर की ओर व्यापार और ऊपर से नीचे की ओर नीति निर्माण की है। क्या इसे बेहतर बनाया जा सकता है? उत्तर है, हाँ। हम मध्य एकल अंक की दर से बढ़ रहे हैं, लेकिन हमारे पास दोहरे अंक की दर से बढ़ने की क्षमता है। आज के समय में, सेंटिनल बाजार के प्रवाह से जुड़ा हुआ है। सोमवार को शॉर्ट कवरिंग हुई और बाजार में तेजी देखी गई। जबकि मंगलवार को बिकवाली देखी गई।
ऐसी स्थिति में अल्पावधि में कोई भी भविष्यवाणी करना कठिन है। हमारा मानना है कि हमारी अर्थव्यवस्था के लिए बहुत सारी अच्छी खबरें हैं, लेकिन इनमें से अधिकांश का मूल्य पहले ही बाजार में आ चुका है। इसलिए, स्टॉक का चयन सबसे महत्वपूर्ण हो जाता है और दीर्घकालिक होल्डिंग भी उतनी ही महत्वपूर्ण हो जाती है।
लार्ज कैप में निवेश करना बेहतर है
शाह का मानना है कि लार्ज-कैप सेक्टर में मूल्यांकन वर्तमान में आकर्षक है। यह सस्ता होने के दृष्टिकोण से नहीं, बल्कि उचित मूल्य के दृष्टिकोण से आकर्षक है। हालांकि, कुछ क्षेत्रों को छोड़कर, स्मॉल-कैप और मिड-कैप अभी भी थोड़े महंगे नजर आ रहे हैं। जब आप उचित मूल्य पर निवेश करते हैं तो नुकसान की संभावना कम होती है। उन्होंने कहा कि निकट भविष्य में भारतीय बाजार अस्थिर रहेंगे, लेकिन उनमें दीर्घकालिक निवेश को लाभ पहुंचाने की क्षमता है।
विशेषज्ञ किस क्षेत्र पर सबसे अधिक ध्यान केंद्रित करते हैं?
बाजार विशेषज्ञ उपभोग क्षेत्र में प्रवेश के अवसर तलाश रहे हैं। विशेषज्ञ इस क्षेत्र के बारे में बहुत सकारात्मक बने हुए हैं। इस वर्ष ब्याज दरों में कटौती से लगभग 1 लाख करोड़ रुपये करदाताओं की जेब में आएंगे। वे इस बोनस से प्राप्त धन को बचाने के बजाय खर्च कर सकते हैं। ऐसी भी संभावना है कि कच्चे तेल की कीमतों में सुधार के कारण पेट्रोल और डीजल की कीमतों में कमी आ सकती है। आरबीआई ने रेपो दर में आधा प्रतिशत की कटौती की है तथा इसमें और भी कटौती की गुंजाइश है। इससे आवास, वाहन ऋण और व्यक्तिगत ऋण की ईएमआई का बोझ कम हो जाएगा।
लोग कहां अधिक खर्च कर सकते हैं?
उन्होंने आगे कहा कि 2027 कैलेंडर वर्ष की शुरुआत में 8वें वेतन आयोग का पैसा सरकारी कर्मचारियों की जेब में जाएगा। आईटी कटौती, पेट्रोल और डीजल की कीमतों में संभावित कमी, ईएमआई का बोझ कम होने और 8वें वेतन आयोग के कारण अगले 24 से 36 महीनों में खपत बढ़ने की संभावना है। हमारा मानना है कि एयरलाइंस, यात्रा, पर्यटन, स्वास्थ्य सेवा और शिक्षा ऐसे क्षेत्र हैं जहां उपभोक्ता खर्च करेंगे।
नोट- यहां दी गई जानकारी विशेषज्ञों की राय है। कृपया किसी भी प्रकार का निवेश करने से पहले अपने वित्तीय सलाहकार की सहायता लें।
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